Жаркий сезон

Аналитический обзор информационного агентства РБК.

Аналитический обзор информационного агентства РБК
Жаркий сезон
"Экономические стратегии", №5-6-2004, стр. 56-57

Август в России традиционно является месяцем контрастов. С одной стороны, значительная часть населения, в том числе и те, кому тем или иным образом близка макроэкономическая тематика, старается забыть на время о работе и уехать в отпуск. С другой – очень часто забыть о работе не получается, поскольку последний месяц лета по недоброй традиции часто таит для российской экономики неприятные сюрпризы.

Этот год вроде бы обошелся без потрясений. Увы, нас вновь не минула трагедия, связанная с гибелью десятков людей, но русские финансовые рынки уже давно научились вырабатывать порцию здорового цинизма в ответ на сообщения информационных лент о взрывах, терактах, катастрофах и т. д.

В итоге месяц прошел, если так можно выразиться, мирно, и в фокусе внимания деловых кругов были вести из правительства, а также события, так или иначе связанные с нефтяной отраслью.

Новости из Белого дома в середине месяца шли нескончаемой полосой и при этом не только дали пищу для размышлений политологам и экономистам, но и веселили праздную и отдыхающую общественность. То премьер М.Е. Фрадков пикируется с финансовыми министрами и сыплет остротами в стиле В.С. Черномырдина. То министр финансов, выработавший командный голос, примеривает на голову фуражку военного. В общем, газетные обозреватели и аналитики развлекались, а чиновники тем временем демонстрировали планов громадье, причем иногда от поразительности этого самого громадья захватывало дух. Так, МЭРТ объявило, что инфляция в России в 2004 году составит 10%, в 2005-м – 8-9, в 2006-м – 7-7,5, в 2007 году – 5,5-6,5%. Ранее предполагалось, что в 2005 году инфляция в РФ составит 6,5-8,5%, в 2006-м – 5,5-7,5, в 2007 году – 4-6%. Напомним, что именно борьба с инфляцией в этом году была поставлена во главу угла макроэкономической политики государства, и на алтарь этого, в общем неравного сражения, были брошены прочие важные показатели, в частности темпы изменения реального курса рубля к доллару. Нет сомнений, что в этом году Минфин отрапортует Президенту РФ о том, что задание "партии и правительства" выполнено. Поверит ли в это российское народонаселение, которое на своих кошельках уже восемь месяцев ощущает все перипетии сражения между чиновниками и ценниками в магазинах, сказать сложно. Скорее всего народ будет традиционно безмолвствовать.

А в МЭРТ между тем отметили, что достижение целевого уровня инфляции будет обеспечено главным образом за счет воздействия двух факторов: ограничения роста цен и тарифов естественных монополий и снижения темпов роста денежного предложения из-за сокращения прироста резервов Банка России при условии сохранения умеренных темпов снижения номинального курса рубля.

При этом сразу было объяснено, что представленный министерством вариант является оптимистичным и исходит из того, что мировая цена на нефть не опустится ниже верхней границы коридора ОПЕК (который, кстати, может быть значительно поднят уже в сентябре этого года), а склонность российского бизнеса к инвестированию своих доходов не снизится. Этот вариант рассматривается в правительстве в качестве наиболее вероятного сценария развития экономики и служит базой для формирования проекта бюджета.

Также было объявлено о том, что в соответствии с прогнозами увеличение ВВП России в 2005 году составит 6,3%, в 2006-м – 6,1, а в 2007 году – 6,5%. Объем прямых иностранных инвестиций в российскую экономику в следующем году ожидается на уровне 12,6 млрд долл., в 2006-м – 14,6 млрд, в 2007-м – 16 млрд долл. Тарифы на газ в 2005 году, как ожидается, увеличатся на 23%, в 2006-м – на 11, в 2007-м – на 8%. Рост тарифов на электроэнергию в 2005 году составит 9,5%, в 2006-м – 7,5, в 2007-м – 6%. Увеличение тарифов на железнодорожные услуги в течение 2005-2007 годов прогнозируется в пределах инфляции.
Объявленные контуры бюджета на 2005 год навели на мысль о том, что при его подготовке правительство смотрело на российские реалии через прицел автомата Калашникова. Было объявлено, что расходы на национальную оборону в 2005 году составят 528 млрд 83,4 млн руб., что на 27,6% выше показателя 2004 года. Расходы на национальную безопасность и правоохранительную деятельность составят 398 млрд 412,5 млн руб., что на 26% больше показателя 2004 года (316 млрд 301 млн руб.). Бюджет получился явно полицейско-милитаристским, что в общем вполне укладывается в концепцию развития российской экономики. Увы, вновь фактически забыты образование, здравоохранение и спорт, но, похоже, нам пора смириться с тем, что армия, милиция и ГБ – "наше все" еще года на три. А может, и дольше.

Что касается новостей с нефтяного фронта, то стоит выделить два ключевых момента. Во-первых, цены на нефть едва не достигли уровня 50 долл/барр., однако все же у рынка не хватило потенциала для того, чтобы достигнуть этого ключевого уровня. В конце августа экспорт из Ирака был фактически полностью восстановлен, и это привело к тому, что многие крупные игроки начали фиксировать прибыль, после чего цены на нефть в США упали почти на 10% от достигнутых в начале месяца максимумов.

Во-вторых, Российский фонд федерального имущества все же официально выставил на торги 7,59% акций ОАО "ЛУКОЙЛ" за 1 млрд 928 млн долл. Форма торгов – аукцион, открытый по составу участников и по форме подачи предложений о цене имущества. Фонд начинает принимать заявки на участие в аукционе 30 августа, а заканчивает 27 сентября 2004 года. Сам аукцион будет проведен 29 сентября 2004 года.

При этом представители РФФИ не исключили возможности того, что аукцион "может не состояться, если рынок упадет существенно ниже объявленной начальной цены". В то же время они не допустили возможности того, что рынок будет играть на понижение. "На рыночные цены акций компании могут повлиять макроэкономические и политические факторы, в том числе может сказаться и фактор "ЮКОСа"", – объявили представители государства.

Скорее всего госпакет "ЛУКОЙЛа" будет наконец продан, и это станет крупнейшей приватизационной сделкой в России в этом году. Покупатель фактически известен: ConocoPhillips уже давно заявляла о желании купить "кусочек "ЛУКОЙЛА"". Однако в последние дни августа американцы дали понять, что их аппетиты распространятся гораздо дальше простой победы на аукционе. Было объявлено, что Conoco готова довести свой пакет в НК до блокирующего (25% от УК) и сделать это за счет покупки бумаг на открытом рынке. Это, естественно, подтолкнуло цены акций "ЛУКОЙЛа" наверх, при этом многие участники рынка сейчас уже подсчитали, что если американцы добьются своего, то станут крупнейшими акционерами "ЛУКОЙЛа". После года "мучений с "ЮКОСом"" это может стать для всего инвестиционного сообщества весьма позитивным сигналом.